晓观天下：人民币挑战美元的现状

20240906

近年来，人民币国际化的步伐似乎有所加快，特别是在跨境使用领域。中共国务院9月2日发布的一份文件明确提出，将进一步扩大人民币在服务业领域的跨境使用。此举被认为是为了应对未来可能来自美国的金融制裁，确保中国不会完全受制于外部压力。然而，人民币在国际货币体系中的整体地位仍然有限，且有逆转趋势。

人民币在跨境贸易中的表现

根据官方数据，人民币在中国出入境交易中的占比在2023年7月已达53%，相比2021年同期增长了约40%。同时，SWIFT的报告显示，人民币在全球支付中的份额在同月达到了4.74%的历史新高。然而，这些靓丽的贸易数据并未能改变人民币在全球外汇储备中的弱势地位。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，2023年第一季度人民币在全球外汇储备中的占比仅为2.15%，较2022年第一季度的2.8%显著下降。这一比例不仅低于日元的5.69%，甚至接近澳元的水平。

防御策略与跨境结算体系

分析人士认为，人民币跨境使用的扩大更多是一种防御策略，以应对可能来自美国的制裁。例如，跨境国际支付系统（CIPS）近年来加速扩展，直接参与者从2021年的44家增加到2023年9月的102家。尽管如此，北京当局目前并未推行全面的“去美元化”战略，而是专注于发展以人民币计价的跨境贸易结算体系。黄奇帆在9月5日的第6届“外滩金融峰会”上指出，推动人民币国际化并不是要取代美元，而是希望通过增强人民币的国际地位，维护全球产业链供应链的稳定。

人民币的国际化挑战

尽管人民币在全球支付中的排名已升至第4位，但与美元、欧元、英镑等国际主要货币仍存在显著差距。根据SWIFT的数据，人民币的国际化指数为3.26，而美元高达57.68，欧元为22.27，英镑为7.66。黄奇帆强调，人民币国际化的目标应与中国自身的经济发展阶段相匹配，避免沦为“资产泡沫”或制裁工具。

美国联邦储备委员会的一篇分析文章指出，尽管西方对俄罗斯的制裁可能为人民币提供了一定的吸引力，但这并未导致人民币在全球外汇储备中的持有量增加。一项中央银行的调查显示，只有少数银行计划增加人民币储备。学者麦克道尔认为，北京在人民币国际化上试图“两全其美”，既希望人民币在国际上占有一席之地，又不愿全面放开金融体系，但这两者本质上是相互矛盾的。

总结

尽管人民币在跨境贸易结算和支付体系中的表现有所提升，但其在国际储备货币体系中的地位仍面临巨大挑战。分析人士普遍认为，人民币不太可能在短期内挑战美元的主导地位，而中共当局更希望通过人民币的跨境使用，为国家在全球经济中争取更多选择权和话语权。