关于当下中国经济、金融与货币的观察和思考
晓观天下：经济建设已不是中心
华尔街日报报道：知情人士透露，早在今年6月份，中国高层官员对经济的紧迫感已经持续增强。中国政府的各个部门，从最高经济规划机构到负责财政和住房的部门，至少与经济学家举行了十几次闭门讨论会，征求他们的意见。
其中一名6月间参加了两次会议的经济学家说，可以感受到房间里的焦虑气氛。受邀参会专家的共识是，政府必须采取强有力的行动来刺激经济成长。
但是，在之后的几周里，几乎没什么动静。决策层看来不愿意采取这些举措。知情人士认为，部分原因在于意识形态的变化，可能已把首要任务或者说中心工作，从促进经济增长转向国家安全等其他问题。
赵晓评论：这不应该是新闻，因为20大早已明确定调，“以经济建设为中心”的时代已经结束，“安全”至少与“发展”并列为中心；而“斗争”是“实现第二个百年奋斗目标”的首要手段。相应地，哪怕在经济领域，对于“以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴”来说，“建设”也不再是“中心”路径。所以，一切的一切，都不应意外。
晓观天下：中国恐走向全面金融危机
全球资产管理集团——洛克菲勒国际(RockefellerInternational)主席鲁奇尔·夏尔马(RuchirSharma)日前在英国《金融时报》发表题为《我们对中国的悲观情绪已经达到极点了吗？》的文章。夏尔马表示：“1990年房地产泡沫破裂后，日本政府大力刺激经济，使市场和经济强劲复苏。1992年年中至1993年年中，东京股市飙升80%，GDP增长从接近于零加速至3%。这是一系列虚假曙光中的第一个，但只是长期放缓的一个标志。”与此相类似，中国也有可能迎来一两次暂时的复苏，但终点却是日本化。
夏尔马写道，1993年日本经济复苏的“导火索”是政府刺激措施大幅增加，当年刺激力度达到GDP的6%。中国经济可能反弹的触发因素不那么明显，因为北京方面一直不愿大举支出，显然担心积累更多债务。但中国当局最近几周开始推出零敲细打的刺激措施，从放宽抵押贷款规定到对某些购房者实行退税。未来可能还会有更多。
夏尔马称，如果出现暂时的反弹，它们可能来自中国的科技行业，该行业的表现继续优于其他主要经济体。
但夏尔马警告称，在另一种情况下，中国房地产市场可能最终会重蹈2008年夏季美国房地产市场的覆辙，当时房市正在下滑，但华尔街没有预见到崩溃。“在这种情况下，中国的下一步是一场全面的金融危机。”
夏尔马认为，中国最大的负面因素是房地产市场。大多数趋势线都暗示了即将到来的崩溃，就像2008年夏天的美国一样。土地和房价正以5%左右的年率收缩。房地产投资下降，截至5月底，地方政府土地出让收入下降20%。地方政府用来买卖土地的“融资工具”目前占中国政府债务的近一半，中国政府债务在10年内增长了一倍多，接近GDP的100%。
夏尔马在文章最后总结称：“关于中国‘见顶’的讨论是悲观情绪达到顶峰的信号，还是更糟糕的情况即将到来？由于债务激增引发的房地产泡沫往往会以比中国迄今所经历的更严重的经济衰退告终，因此出现危机的可能性比出现大幅反弹的可能性更大。无论中国的下一步是向好还是向坏，它都可能比普遍预期的混乱局面更具戏剧性。”
赵晓评论：近期，对中国经济和金融的预警在海外一波又一波。有人认为，这是海外故意”唱衰中国”，其实强大的经济是不可能唱衰的。反之，衰退的经济怎么唱强也没有用。夏尔马文章中值得注意的有新意的地方在于：经济刺激下出现反弹，不等于问题的解决，或许只是更大的危机的累积，然后就是一发不可收拾的危机。显然，这一警告值得注意！
晓观天下：人民币的底牌显露
央行11日一大早，就开始全力在离岸人民币市场维稳，砸出去的全都是真金白银的美元。
同日，央行召开全国外汇市场自律机制会议，会议还没结束，会议纪要就公开给了媒体，主要内容就一条：要对做空力量进行“处置”、“防范”和“杜绝”，“该出手时就出手、坚决纠偏、坚决处置、坚决防范”。
市场判断，这显示出央行的底线：无法承受人民币汇率继续下跌的后果！这对于做空离岸人民币的势力来说，等于摸到了7.30点位这张底牌，他们势必将以此进行提款。
央行还提前在中午发布了8月份的社融数据。8月份社会融资增量3.12万亿，其中个人贷款增量还是只有3922亿，老百姓还是不愿意借钱。但是企业（主要是国企）和政府终于担起了借钱的大梁。企业贷款增量9488亿，企业债券融资增量2698亿，政府债券融资高达1.18万亿，占了绝对主力地位。大概就是这样！
也就是说，央行进入自救阶段的措施有二：第一，在离岸外汇市场出手；第二，在国内让国企和政府多借债。
多空博弈，惊心动魄，货币战争已经打响，且继续观察，试看结局如何！
