李嘉诚又先人一步、道指重挫、房地产市场的真正危机
晓观天下
晓观天下：李嘉诚又先人一步
香港交易所公布的信息显示，近日，美资基金资本集团减持邮储银行约4.1亿股H股，每股平均价3.75元，套现15.3亿元，持股量由原先5.36%降至3.31%，低于披露门槛。
据报道，早在今年5月11日，香港交易所披露邮储银行遭李嘉诚减持2249.3万股H股，平均价每股5.43元，套现1.22亿元；再此前的2022年9月29日，当日李嘉诚基金会以每股平均价4.71元进行了减持。李嘉诚及儿子李泽钜通过三家机构持有邮储银行H股，目前持股数量持续下降。
市场观察人士指出，李嘉诚不断抛售银行股的举动意义重大。中国银行业的整体风险正在增加，不良资产的数量也会增加。作为投资者，这是必须要考虑的事情。李嘉诚通过旗下公司不断抛售股份，表明了李嘉诚的态度。
赵晓评论：同意“李嘉诚又先行了一步”的说法！
晓观天下：道指重挫….
最新的房屋销售和消费者信心报告引发对美国经济状况的担忧，道琼工业指数大跌。
道指下跌388点或1.14%至3万3618.88点，为3月以来最糟单日走势；自5月以来首次跌破200日移动均线。
标普500指数下跌63.91点或1.47%至4273.53点，自6月9日以来首次跌破4300点。同时，纳斯达克指数回落207.71点或1.57%至1万3063.61点。
联邦贸易委员会(FTC)提起反垄断诉讼，声称这家线上零售商人为地提高价格并伤害竞争对手，亚马逊下跌4.03%，为跌幅最大的大型科技股。
8月新屋销售不如预期。商务部指出，合约房屋总数为67.5万套，较7月下降8.7%。《道琼》调查的经济学家预计总数为69.万，比未经修正的7月总数下降2.7%。
经济谘商会(CB)消费者信心指数从8月的108.7降至9月的103。《道琼》经济学家一致预期为105.5。预期指数跌至73.7，低于观察家认为的经济衰退水准。
摩根大通执行长戴蒙警告，利率可能需要进一步上升以抑制通膨，这个言论加剧了看跌情绪。银行股下跌，SPDRS&PRegionalBankingETF下跌1.56%。富国银行下跌2.19%，摩根史坦利下跌1.05%。
今天的走势将加剧本月市场的跌幅。9月至今那指下跌超过6%，而标指和道指分别下跌超过5%和3%。推动本月股市走低的催化剂之一是联准会警告明年降息幅度较小，这项消息将指标10年期公债殖利率推升至2007年以来的最高水准。
CFRAResearch首席投资策略师史托佛(SamStovall)表示，“债券殖利率上升对经济、股市、联准会以及美元价值有何影响，投资人仍感到紧张不安。”“投资人缺乏明确性，因此决定减码。”
投资人本周也在观察华盛顿的谈判，因为国会希望避免政府关门，如果国会不同意支出法案，政府最早可能在10月1日关门。
即使如此，即将到来的季节性市场动荡可能为投资人提供一个窗口。虽然由于1929年和1987年的股市崩盘，10月被称为“厄运月”，但根据《股票交易员年鉴》，它也被称为“熊市杀手”。
WolfeResearch首席投资策略师森耶克(ChrisSenyek)表示，从2024年开始，企业债务再融资将开始更迫切地冲击获利。
他在最新报告中表示：“明年再融资将成为一个更重要的因素。”“较高的利息支出可能会给史指2024年的每股获利来5-7元的阻力。”Wolfe预计2024年史指每股获利将下降4.5%至210元。市场共识是成长12%至249元。
该公司列出的表格显示，2024年到期的美国企业债务为9030亿元，较2023年的2040亿元增加343%。2025年的数字将再增加42%达到1.28兆元，2026年将成长15%至1.47兆元，然后才开始下降。
森耶克也写道，现在预计在美国公债发行时刻表、油价上涨以及日本央行放松殖利率曲线控制(YCC)的推动下，10年期公债殖利率将在2023年底前攀升至5%。
最近几周，联准会发出的鹰派讯号可能给股市带来下行压力，但花旗全球财富部首席投资策略师维廷(StevenWieting)认为，目前的修正将为2024年创造更好的投资机会，尤其是对规模较小的公司而言。
他指出，由于联准会减少经济中的信贷供应，投资人“只关注最大、最安全的资产负债表”，从而推高超大型公司的股价。
维廷表示，前进的方向不是对领先的大型股持负面看法，而是积极关注落后的成长股。例如，即使中小型成长股的长期获利成长速度更快，但目前其交易价格较大型股低了近40%。
他补充指出：“这的确并不意味着必须对那些从人工智慧(AI)或电动车获益最多的公司持负面看法，但我认为真正的回报机会将会扩大。”“我们越来越期待在投资组合中投资更多小型股，特别是似乎市场正在回跌。”
晓观天下：中国房地产市场的真正危机即将到来
楼市探索者：刺激房地产市场的利好政策，密集出台，如同浪花，一浪接一浪，特别是8月31日的“认房不认贷”的出台，让整个房地产行业的朋友圈都热爆了。随后紧接而来的就是一线城市的部分地区的限购解除，更是让楼市要回暖的话题热度不断飙升。
史诗级的救市不是说说的，一线城市和部分二线城市的房地产市场，确实有了部分回暖的迹象，带看量、成交量，同比都有大幅度的上升。
可是，九月份即将结束了，所谓的“金九”没有坚挺住，回暖也只是昙花一现，成交量上涨后，又快速的回落了。
从北京的近期成交量来看，新政后第一周，成交量大幅度提升了，不过，到第三周时，成交量又回落了。9月20日，北京二手房仅仅成交135套，再次创下9月份的历史新低点，可以说，北京楼市再次进入了低迷阶段，至于何时能回暖，只能说遥遥无期了。唯一表现较为亮眼的城市，只有上海了，上海的成交量确实有较大地提升。不过，从新增客源来看，后期继续提升的力量不足，可能也会回落。广州的表现大家很清楚，是四大一线中最差劲的，不管是带看量和成交量，都只能说是略有提升了罢了。深圳的表现和北京差不多，新政的首周成交量大幅度上涨了，但以后两周的表现平平，不过也表现出了后续乏力的特征。
至于其他二线城市的反应，其实不强烈，基本都是泛起一些水花后，就归于平静了。三、四线及以下城市，可以说毫无影响，连一点涟漪都没有看到。
这就是新政之后，整体中国楼市的表现，从结果完全可以知道，轰轰烈烈的史诗级救市没有成功，房地产市场还会一如既往的低迷不振。
从本次史诗级的救市结果来看，两个最为关键的问题出现了。
其一，救市难度非常大。
事实上，截止目前，能够救市的底牌已经快打完了，降首付，降利息，解除限购、限售、限价，大城市再度实行棚改等等，都已经在逐步推进了，可效果不如以往了，后续还能打的牌不多了，救市难度之大，是显而易见的。
其二，二手房挂牌量激增。
二手房市场是楼市的晴雨表，这一点大家都知道。如果楼市热度高，一般来说，二手房的去库存时间就会快速缩减，市场会有供不应求的表现，可本次救市之后的反应却和以往不同，成交量上涨幅度并没有太大，反之，二手房的挂牌量却激增了，其根本性原因，既不是购房者需要卖房置换，也不是什么炒房客急于抛售，真正的原因，就是二手房太多了，存量房市场的货源太多了，二手房的流通性变弱了。
总结：未来房地产市场最大的困局，其实就是二手房流通性的枯竭问题。如果二手房流通性好，大家的买房热度就会比较高，会敢于加杠杆，敢于买房，可一旦二手房的流通性枯竭了，麻烦就大了，以往购房者会认为，就算是买房不赚钱也没事，需要用钱的时候，可以快速卖掉换成钱，至少可以保值，可当二手房流通性枯竭后，购房者就会发现，买房不但不再赚钱，如果急需用钱时，房子变现也很难了。所以说，本次救市后，更加暴露出房地产市场的真正危机即将到来……
