晓观天下：北京创纪录抛售美国债券股票

20240723

一、中国抛售美国证券创纪录

7月19日，彭博社报道，由于中美外交紧张局势持续升温，中国投资者在5月份创纪录地抛售了美国股票和债券。根据美国财政部18日公布的最新数据，中国基金净卖出价值426亿美元的美国长期证券，包括美国国债、机构和公司债、股票。2023年前五个月，中国累计抛售的美国证券总额达到797亿美元，创下同期历史新高。

二、抛售的主要原因

外交紧张局势：中美之间的外交关系紧张，增加了中国投资者对美国资产的担忧。

美国总统大选的不确定性：即将到来的美国总统大选增加了市场的不确定性，中国投资者选择减少对美国证券的持有量以降低风险。

三、抛售的具体内容

美国国债：北京卖出的一半以上证券是美国国债。

机构债券和股票：其次是机构债券和股票，这显示了中国投资者对多种美国资产的抛售。

四、数据的局限性

彭博社指出，美国政府的数据存在一些缺点。例如，存放在第三国托管账户中的美国证券并未显示为中国的。自2017年底以来，北京持有的美国国债减少了4400亿美元，而比利时持有的证券余额增加了1590亿美元。比利时被普遍视为中国的托管账户所在地。

五、中国的策略

尽管中国在表面上减少了对美国国债的持有量，但其持有的美国股票、机构债券和其他债务实际上有所增加。这表明中国可能在对其美元资产进行重新配置，而不是大规模削减这些资产。这种策略可能是为了在不显著减少总持有量的情况下，降低对单一资产类别的依赖。

六、未来的影响

中国的大规模抛售行动可能会对全球市场产生一系列影响，包括：

市场波动：大规模抛售可能导致美国债券和股票市场的波动，增加市场的不确定性。

美元的稳定性：如果更多国家效仿中国减少对美国资产的依赖，可能会影响美元的全球储备货币地位。

中美经济关系：持续的抛售行动可能进一步恶化中美之间的经济关系，影响双方的贸易和投资往来。

结语

北京创纪录抛售美国债券和股票反映了中国在应对中美紧张局势和全球经济不确定性时采取的防御性措施。虽然抛售行为带来了一些市场波动，但也展示了中国在全球金融市场中的影响力和其对风险管理的谨慎态度。未来，中美经济关系的发展和全球市场的变化仍需密切关注。