晓观天下：万科高危！中国Top10房企全负债或破产

20240315

中国地产行业标竿之一的万科集团陷入偿债危机。与其同排名中国前十大地产的其它房企全部负债累累或已破产。分析认为，如果国企万科也爆雷，中国地产业将全面崩塌，同时会将金融业拖垮，对经济、社会和政治都将造成巨大冲击。

3月8日前后，多家险资高管到深圳万科总部，围绕将万科债务偿付期限延长至少一年、追加增信担保和抵押品，以及发行债券将“非标转标”等事宜进行磋商，仍未有结果。

参与谈判的多家险资认为，当前的重要问题是万科能否被划为国企，因为这将决定行政部门能否给予万科更多支持和背书，债权人以此量度与万科的债务磋商条款。如果万科倒下，造成对市场的信心打击可能远胜于恒大和碧桂园。

在万科将爆雷的说法热传之际，又传出当局要求银行加强对万科的融资支持的消息。

据传，监管层召集部分金融机构，要求大型银行加强对万科的融资支持，并要求私人债权持有人与万科讨论延期。

消息人士说，国务院正在协调支持万科的相关工作，金融机构被要求尽快取得进展。

然而，深圳业界律师李铭3月11日接受采访时表示，金融机构都自身难保，肯定不愿出手相救。

他说：“楼价一再跌，都资不抵债，所以作为金融机构不愿意再砸钱下去，要救房企风险非常大。万科实际上是国企，但是它的管理团队是按照市场化管理，所以它的情况比较特殊，作为当地政府可能积极性强一点，但是作为金融机构要掏钱的话可能会有更多的考虑。”

李铭认为，万科是深圳本地的国企，但是各地方的金融机构是各个地方的，救外地的国企估计并不太积极乐意。现在的金融机构自己也存在金融流动性的问题，所以它也不太想拿真金白银出来，但因为涉及到国企，所以金融机构只能说支持中央救国企，但是真正要掏钱的话就存在困难，本身自己也困难。

自2021年以来中国大量房企破产倒闭。2021年1月至2023年8月24日，已有超过30家大型房地产企业爆雷。

2021年中国房地产最有实力排名前十强的企业是：万科、恒大、碧桂园、保利发展控股、绿地控股、融创、中海地产、龙湖地产、华润置地、招商蛇口。它们全部负债，其中恒大、碧桂园、绿地控股、融创都已爆雷，还有的企业也处于爆雷边缘。

数据显示，2023年中国十大负债公司，有八家是房地产：

1.恒大地产负债2.4万亿元；

2.碧桂园负债1.43万亿元；

3.万科地产负债1.35万亿元；

4.绿地控股负债1.2万亿元；

5.保利发展负债1.14万亿元；

6.融创中国负债1万亿元；

7.华润置地负债7396亿；

8.龙湖集团负债5724亿；

2023年6月底，中国11家主要房地产企业的资产负债表显示，资产总额约为12.33万亿元，而负债总额约为10.34万亿元。差额约1.99万亿元是资本。

赵晓：春天来了，但的确已经不是以往的那个春天！