晓观天下：8月中国经济最新动态

20240916

8月份的中国经济数据进一步显示出经济活动全面降温的趋势。中国国家统计局9月14日发布的数据显示，工业生产、社会消费品零售总额、新房价格等指标均表现不佳，反映出中国经济在全球环境变化、内部消费疲软、房地产市场危机等多重压力下持续放缓。除非最高领导层愿意推出更大规模的刺激方案，否则实现2024年的官方增长目标几乎无望。

一、经济数据：全面疲软

1. 工业生产增速放缓

8月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，低于市场预期的4.7%，这标志着中国工业生产增速连续第四个月放缓，也是自2021年9月以来持续时间最长的一次放缓。这表明中国经济中一向表现较为稳定的工业部门也在逐渐失去动力。工业生产的减速，为中国整体经济前景蒙上了一层阴影。

2. 消费增长乏力

8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，增幅较7月有所放缓，低于经济学家预测的2.5%。消费作为中国经济增长的重要支柱，表现持续低迷。消费增速不及预期反映出内需不足，居民消费意愿低下。

3. 投资数据持续不振

固定资产和房地产投资8月份数据均不理想。官方数据显示，今年前八个月，全国房地产投资同比下降10.2%，住宅销售额更是下跌18.0%。这显示出房地产市场投资热情严重不足，开发商对未来市场的信心明显减弱。

二、房地产市场：跌势加剧

1. 新房价格创9年最大跌幅

根据最新数据，8月中国新房价格同比下降5.3%，为自2015年5月以来的最大跌幅，且比7月份的4.9%跌幅进一步扩大。这也是新房价格连续第十四个月下滑。当前房地产市场面临开发商债台高筑、楼盘停工、购房者信心下降等多重挑战，形成了对整个金融体系的巨大压力。

2. 地产危机深化

路透社的调查预计，2024年中国房价将下降8.5%，2025年将继续下滑3.9%。房地产市场供远大于求的局面加剧。8月末，全国商品房待售面积73783万平方米，同比增长13.9%，其中住宅待售面积增长了21.5%。住宅库存高企，去库存难度日益加大。

3. 房地产投资降温

在统计调查的70个城市中，只有上海和南京在8月份实现了房价的月度和年度双增长，反映出整体市场依旧低迷。野村证券预测，随着下半年经济放缓压力加剧，中共当局将不得不出面救助已售未建的住宅项目。虽然有传闻称当局可能会下调现有按揭贷款利率，但房地产市场的深层次结构性问题尚未解决。

赵晓评论：

8月份的中国经济数据表明，工业生产、消费、投资和房地产市场均呈现出不同程度的放缓，加剧了市场风险。如无非常之举，实现2024年官方增长目标的希望渺茫。